10xDNA Portfolio Release | Update on Innovation #1

10xDNA Portfolio Release | Update on Innovation #1

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Wir freuen uns wirklich riesig über euer Interesse an unseren neuen 10xDNA Fonds! Vielen, vielen Dank! Damit hätten wir nicht gerechnet, vor allen Dingen nicht mit dem Engagement von euch, dem Feedback auf zum Beispiel unseren Social Media Kanälen, und das wollen wir auch! Wir wollen dass ihr euch äußert, auch gerne Kritik und vor allen Dingen, was uns ganz viel Freude macht ist wenn sich Experten, wir haben ja auch viele Experten unter den Anlegern, zu den untersten tieferen Themen, zum Beispiel Proof of Works vs. Proof of Stake, oder was ist mit der Solid State Batterie, wenn ihr da eine Meinung zu habt und gerade auch vielleicht in dem Bereich forscht, unterwegs seid, sehr sehr gerne! Also wir freuen uns auf den Dialog. Auch wir wissen nicht alles. Und heute ist für uns echt ein toller Tag, denn wir wollen euch zwei ganz wichtige Dinge vorstellen. Nämlich auf der einen Seite unser Portfolio. Das wächst, aber wir sind schon heute echt stolz darauf, welche Unternehmen wir gefunden haben. Da werden wir reingehen und unser Expertenteam

wird dann auch die einzelnen Unternehmen für euch vorstellen. Auf der anderen Seite: Das Team, die Köpfe, die das Research machen die Entscheidungen treffen, die diskutieren und dann sagen: dieses Unternehmen würden wir gerne in den Fonds aufnehmen. Also ganz entscheidend, wer sind eigentlich die Köpfe dahinter.

Wichtig: Wie immer, das hier ist keine Kaufempfehlung! Bitte nehmt euch Zeit, bitte informiert euch und lieber drei, vier mal mehr warten, informieren anstatt jetzt schnell mit einer Begeisterung zu investieren. Anlageentscheidungen sollten ruhig, langfristig getroffen werden, denn es gibt auch Risiken. Hierzu haben wir unter 10xDNA.com/info viele Informationen, die ihr wirklich bitte vor eurer Anlageentscheidung in Ruhe lest. Hey, ich bin Justus. Bei 10xDNA bin ich Chief of Staff und bin verantwortlich für das Management

unseres Investment- und Research Teams. Vorher habe ich bei einer Unternehmensberatung gearbeitet und habe an der RWTH in Aachen promoviert. Ich möchte euch ein paar infos zum Hintergrund der 10xDNA Fonds geben. Mit den 10xDNA Fonds übertragen wir den bewährten Venture Capital Ansatz von Freigeist auf den öffentlichen Kapitalmarkt. Der Fokus des Fonds liegt auf Disruptiven Technologien, da wir der festen Überzeugung sind, dass wir hier in den kommenden Jahren massive Verschiebungen an den Märkten beobachten werden.

Google, Apple, Facebook, Amazon und Microsoft haben gezeigt, welchen Einfluss Technologieplattformen auf die Finanzmärkte haben können. Alle basieren auf vier Technologien: Chips, Internet, Cloud und dem Smartphone. Mit den 10xDNA Fonds investieren wir in die nächste welle an Technologieplattformen, darunter synthetische Biologie, Blockchain, künstliche Intelligenz, oder auch Hochleistungsbatterien. Um unternehmen aus diesen Bereichen zu finden und diese bewerten zu können, haben wir ein Expertenteam aus Biologen, Chemikern, Physikern und Kapitalmarktexperten aufgebaut. Einige davon lernt ihr in diesem video kennen. Da Disruptive Technologieaktien Chancen, aber immer auch eine erhöhte Volatilität mit sich bringen, richten sich die 10xDNA Fonds in erster Linie an risikoaffine Anleger mit einem Investmenthorizont von mindestens 5 Jahren. Beachtet unbedingt unsere Risikohinweise unter 10xDNA.com/info !

Der 10xDNA Fonds ist für Jeden erhältlich und kann bei allen gängigen deutschen und österreichischen Banken und Brokern gekauft werden. Bei unseren Partnern comdirect und flatex erhaltet ihr den Fonds ab einem bestimmten Mindestanlagebetrag ohne Ausgabeaufschlag. Achtet beim Kauf des Fonds unbedingt auf die Kosten. Viele Banken und Broker bieten zudem die Möglichkeit über einen Sparplan regelmäßig mit einem festen Betrag in den 10xDNA Fonds zu investieren. Alle Infos dazu, wie auch die WKN der Fonds, findet ihr auf unserer website unter 10xDNA.com Hey, ich bin Lena, Head of Communications bei 10xDNA. Bevor das Research Team gleich einige unserer

top Holdings vorstellt, möchte ich kurz ein paar Worte zu unserer Kommunikationsstrategie sagen. Wir verfolgen einen transparenten Kommunikationsansatz und werden unsere Research Ergebnisse zu neuen Märkten und einzelnen Unternehmen immer mit euch teilen. Es ist uns wichtig, dass unsere Community nachvollziehen kann, nach welchen Kriterien wir Investmententscheidungen treffen. Wir wollen keine leeren Versprechen geben, sondern Anleger fair über die Chancen und Risiken unserer Fonds aufklären. Um euch einen möglichst tiefen Einblick in die Art und Weise zu verschaffen, wie wir arbeiten, veröffentlichen wir unsere Research Ergebnisse immer auch auf unserer Website und über unsere Social Media Kanäle. Unser Expertenteam wird euch jetzt ausgewählte top Holdings aus unserem Portfolio vorstellen und die Erkenntnisse unsere Analysen mit euch teilen.

Hallo zusammen, ich bin Jens, der Geschäftsführer der 10xDNA Capital Partners, das ist die Gesellschaft, die hinter den Fonds steht. Ich würde euch gern als Erstes einen Gesamtüberblick über unser Portfolio, was aktuell 16 Positionen umfasst, geben, bevor wir dann tiefer auf einzelne Titel eingehen. Unsere größte Position ist aktuell Palantir, mit ungefähr 13%, die Zielgewichtung von Palantir wird unter 10% sein. Wir glauben, dass Palantir aktuell das Betriebssystem der Wirtschaft zur Nutzung unstrukturierter Daten baut und auch zunehmend, insbesondere bei Unternehmen, implementiert. Ich gehe später noch

mal tiefer auf Palantir ein. Tesla ist unsere zweitgrößte Position, auch mit etwa 13%, Zielgewichtung auch unter 10%. Tesla ist aus unserer Sicht auf dem besten Weg ein integrierter Technologiekonzern zu werden, der führend in Chips, in künstlicher Intelligenz und in Energie und nicht nur in Autos ist und wir glauben auch, dass in 5 bis 10 Jahren die Leute auf die Autos von Tesla zurückschauen werden und sagen werden, das war so ähnlich wie die Bücher von Amazon. Also wirklich nur der Beginn einer breiten Technologie-Erfolgsgeschichte. Coinbase ist unsere drittgrößte Position, aktuell mit etwa 8% gewichtet, Zielggewichtung 7 bis 8%.

Coinbase ist aus unserer Sicht ein Investment in die gesamte Krypto-Ökonomie mit einer Vielzahl von Wachstumshebeln mit einer zunehmenden Implementierung und Adaptierung von institutionellen Investoren, mit Regulierung eher als Chance, aus unserer Sicht, weil Coinbase dort sehr proaktiv unterwegs ist, zum Beispiel letzte Woche der SCC bzw. der US Regierung breit Vorschläge gemacht, wie man Crypto regulären sollte und zu guter letzt mit einem Venture Capital Portfolio im Bereich Crypto was aus unserer Sicht so nicht im Kurs reflektiert ist. Amazon, viertgrößte Position, aktuell 7%, Zielgewichtung unter 5%: Sicherlich nicht unsere spannendste Position, aber aus unserer Sicht das Unternehmen aus den großen US Technologieunternehmen mit dem größten Wachstumspotenzial. Aus dem Bereich E-Commerce, aus dem Bereich Amazon Web Services, was aus unserer Sicht immer noch unterbewertet ist, aber auch aus dem Bereich Intelligenz. Wir sehen Amazon auch ein Stück weit wie eine Cash-Position und werden, sobald wir in progressivere Position gehen, hier weiter reduzieren. Tencent haben wir aktuell mit 6% gewichtet, Zielgewichtung 5 - 6%. Tencent hat mit WeChat sicherlich

eine der stärksten Plattformen in China aufgebaut. Tencent hat ein Venture Capital Portfolio, was aus unserer Sicht immer noch signifikant unterschätzt wird, Tencent ist aus unserer Sicht einer der besten Venture Capital Unternehmen der Welt mit Beteiligung an zum Beispiel einer Spotify oder einer Tesla. Und Tencent, das ist unsere letzte Hypothese, wird mit der WeChat Plattform aus unserer Sicht auch eine wichtige Rolle beim Thema Digital Yuan spielen und unterliegt natürlich gerade, ihr wisst es, einem Regulierungsabschlag. HubSpot, ungefähr 5% was etwa

der Zielgewichtung entspricht. HubSpot baut und implementiert das CRM System für KMUs. Wir glauben dort gibt es signifikante Skalierungs- und Expansionspotenziale und gerade letzte Woche gab es das Announcement zum Thema Payment Lösung, die im CRM System implementiert angeboten wird, in Zusammenarbeit mit Stripe. Für uns ein sehr gutes Beispiel für die Verbreiterung der Produkte auf der HubSpot Seite. Alibaba haben wir aktuell mit 5% drin, Zielgewichtung eher 3 - 4%, sodass wir mit unserem gesamten China Exposure unter 10% kommen. Wir glauben Alibaba hat sehr breite Wachstumshebel, nicht nur aus dem bereich E-Commerce sondern auch aus dem Bereich Autonomous Delivery, für mich absolut beeindruckend, wie Alibaba es geschafft hat, bis Ende letzten Monats über eine Million Pakete komplett autonom auszuliefern. Aus dem Cloud Geschäft kommt aus

unserer Sicht signifikantes Wachstum und der neue Server-Chip, der diese woche vorgestellt worden ist, soll auch sehr stark sein, das werden wir uns sehr genau anschauen. Bitcoin haben wir über ein Zertifikat abgedeckt, mit 4% aktuell im Portfolio. Bitcoin ist der Vorreiter aller Cryptowährungen. Aus unserer Sicht so etwas wie die Reservewährung im Bereich Crypto. Wird weitere Implementierungen und Adaptierungen durch institutionelle Investoren aber auch Organisationen erfahren. Der ETF, der

diese Woche zugelassen worden ist, aber auch die Adaption von El Salvador als offizielles Zahlungsmittel sind sicherlich Ausprägungen dieser zunehmenden Akzeptanz. Ethereum haben wir auch über ein Zertifikat abgedeckt, 4%, was in etwa der Zielgewichtung entspricht. Ethereum hat aus unserer Sicht signifikantes Potenzial für dezentrale Anwendungen wie zum Beispiel Smart Contracts. Richard wird gleich im weiteren Verlauf noch mal sehr viel breiter auf unsere Perspektive darauf eingehen. Fate, aktuell mit 3% gewichtet, was ungefähr der Zielgewichtung entspricht, entwickelt Masterzellen für Immunzelltherapien in der Krebsbekämpfung. Wir glauben, eine wirklich

revolutionäre Technologie mit signifikantem Wachstumspotenzial. UiPath, 3% Gewichtung aktuell, wir bauen die Position weiter aus, baut und implementiert Automatisierungssoftware für Unternehmen, super spannendes Unternehmen. Hims & Hers, 3%, auch diese Position bauen wir aktuell eher etwas aus, ist ein Telemedizinanbieter für Spezial-Indikationen, sehr starker Markenauftritt, sehr starke Kundenorientierung. Hier haben wir uns auch sehr breit auf eine SEO Analyse verlassen, um uns eine Meinung zum Unternehmen zu bilden, das werden wir demnächst noch breiter mit euch teilen. Ginkgo Bioworks, 2%, was wiederum der Zielgewichtung ungefähr entspricht, programmiert Zellen zur Optimierung von Prozessen und ist mit einer Vielzahl von Upside-Optionen, wie wir glauben, ausgestattet. Aus Royalty-Vereinbarungen mit Kunden, aus Eigenkapital-Anteilen an Kunden, ist ursprünglich einem SPAC entsprungen. 360 Digitech, ein Findtech im Bereich Konsumkredite, aktuell mit 2%, was

wiederum der Zielgewichtung ungefähr entspricht. Wir glauben weitgehend Policy-compliant, also in line mit dem, was die chinesische Regierung mit den common prospertiy Zielen erreichen möchte, trotzdem aber gerade mit großem Abschlag versehen. tu simple, mit 2% im Fonds, wiederum etwa die Zielgewichtung, baut autonomous driving Technologie, für Trucks spezifisch, in den USA. Aus unserer Sicht eine starke Kombination aus führender Technologie basierend auf Computer Vision maßgeblich, ähnlich wie Tesla, einen wirklich starken Partnernetzwerk mit Traton und Navistar, der US-Tochter als als OEM-Partner, einer guten Go-To-Market Strategie und einem starken Team.

Dann haben wir noch Li-Cycle, aktuell auch mit etwa 2% im Fonds. Li-Cycle adressiert aus unserer Sicht ein Riesenproblem, nämlich die Wiederverwertung von Batterie-Rohstoffen, die übrigens nicht nur in der Zukunft ein Problem werden, sondern auch jetzt schon, weil es wirklich einen großen Prozentsatz von Scrap in der Batterieherstellung gibt, der wiederum recycelt werden kann. Richard und Xinyi werden dazu später noch weiter sprechen. Darüber hinaus haben da aktuell noch eine relativ hohe Cash-Quote von etwa 20%, das hat zwei Gründe: Zum Einen sehen wir weiterhin erhöhte Volatilität im Markt, wir haben uns dazu ja auch schon im Newsletter geäußert letzte Woche, hier gibt es immer wieder Chancen für progressivere Nachkäufe, die wir durchaus auch nutzen möchten. Und wir bauen das Portfolio natürlich weiter aus.

Wir haben es auch schon ein paar mal gesagt, wir wollen auf irgendwas zwischen 25 und 35 Titel. Dazu wird diese Cash-Quote entsprechend hilfreich sein. Ein letztes Wort zum Ausbau der des Portfolios: Wir werden das Portfolio insbesondere um solche Titel, wie ihr jetzt eben auf der letzten Seite gesehen habt, ausbauen, das heißt also weniger um die Palantirs, Teslas oder Amazons dieser Welt, sondern mehr um die kleinen hoch innovativen und chancenreichen Technologieunternehmen.

Hey, mein Name ist Richard, ich bin Physiker und ich habe im Bereich Medizintechnik promoviert. Nachdem ich zuletzt bei einer Unternehmensberatung gearbeitet habe, arbeite ich jetzt hier bei 10xDNA als Research Manager Technology und analysiere dabei Unternehmen und Plattformen, die für die 10xDNA Fonds in Frage kommen, von der technologischen Seite. Ein Bereich, den wir uns sehr genau angeschaut haben sind Cryptowährungen und dabei insbesondere Ethereum. Wir sind zu dem Schluss gekommen, dass diese Plattform ein riesiges disruptives Potenzial hat, genau das, was wir immer als so genanntes 10x Potenzial bezeichnen. Was ist Ethereum? Ethereum ist eine dezentrale, quelloffene Blockchain, was im grunde nichts anderes ist, als eine Datenbank, in der Finanztransaktionen und andere Arten von Daten fälschungssicher gespeichert werden können.

Das besondere an dezentralen Plattformen ist, dass sie anders als das klassische Finanzsystem völlig ohne das zutun von zentralen Einrichtungen, wie zum Beispiel Banken, Notaren oder ähnlichem auskommen, denen die Marktteilnehmer vertrauen müssen. Genau wie Bitcoin erlaubt Ethereum das Speichern und verschicken von digitalem Geld. Während sich Bitcoin auf genau diesen Anwendungsfall limitiert, verallgemeinert Ethereum das Konzept einer Blockchain und ermöglicht so auch die Nutzung von sogenannten Smart Contracts. Smart Contracts sind kleine Computerprogramme,

mit denen beliebige Berechnungen ausgeführt werden und deren Ergebnis dann dezentral in der Ethereum Blockchain gespeichert werden. Ein Beispiel könnte eine Versicherung sein. Hierbei einigen sich zwei Parteien, nämlich die Partei, die die Versicherung abschließen möchte, und die Partei, die die Versicherung ausstellt, also die Versicherung, auf gewisse Versicherungskonditionen. Diese Konditionen werden dann unveränderlich in Computer-Code auf der Ethereum Blockchain implementiert. Sobald der Vertrag dann zum Beispiel durch die Zahlung der Versicherungspolice an die Adresse der Versicherung gestartet wird, läuft der Vertrag und ab da wird dieser Vertrag dann vollautomatisch abgewickelt. Wenn dann zum Beispiel eine Schadensmeldung eingeht, die den konditionen

der festgelegten Bedingungen entspricht, wird die Versicherungssumme automatisch, ohne weiteres Zutun, von der Adresse der Versicherung an die versicherte Person ausgezahlt. Diese Automatisierung erlaubt es, die Kosten gegenüber traditionellen Versicherungen signifikant zu senken und gleichzeitig Versicherungen fairer zu machen, in dem Sinne, dass keine Vertragsseite darauf angewiesen ist, der anderen zu vertrauen. Allein der Code bestimmt wer Recht hat und ist damit quasi das Gesetz. Michael wird euch nun etwas mehr zu den Anwendungen von Ethereum erzählen und insbesondere natürlich die, die wir besonders spannend finden.

Hi, mein Name ist Michael und ich bin Investment Analyst bei 10xDNA. Ich bin für die Bereiche DLT, also die Distributed Ledger Technology und Fintechs zuständig. Ich habe am der RWTH Aachen Elektrotechnik und Wirtschaftsingenieurwesen studiert. Was macht also Ethereum so spannend? Für uns sind das vor allem drei Use Cases, die sich über die Jahre entwickelt haben. Decentralized Finance, non-fungible Tokens, oft auch NFTs genannt, und

Decentralized Autonomous Organisations, abgekürzt mit DAOs. Decentralized Finance ist die nächste Generation von automatisierten Finanzprotokollen, unter die auch das Beispiel der versicherung von Richard fällt. Aber auch andere Anwendungen sind möglich, z.B. das gegenseitige Verleihen von verschiedenen Cryptowährungen. Dabei geschieht der Prozess wie gesagt ohne zentrale Einrichtungen wie Banken und wir sehen das Potenzial dass damit effizientere Finanzsysteme geschafft werden können. Hinzu kommt, dass gerade Menschen, die einen schwierigen Zugang zu vertrauenswürdigen Finanzinstituten haben, beispielsweise in Entwicklungsländern, stark davon profitieren können. Mit NFTs kann man

sicherstellen, dass bestimmte Daten auf der Blockchain limitiert und fälschungssicher sind, Beispiele wären unter anderem Kunstwerke oder Lizenzrechte für jegliche Art von Medien, die dann unveränderlich auf der Blockchain gespeichert sind und klar einem Besitzer zugeordnet werden können. Dezentrale Autonome Organisationen sind selbst regierende Organisationen, in denen die Regeln der Organisation programmiert werden können. Ein gutes Beispiel dafür wäre ein Venture Capital Fonds, bei dem die Teilnehmer selbst, z.B. mittels eines programmierten Wahlsystems die Unternehmen für Investments heraussuchen und wählen können. Langfristig wäre es sogar vorstellbar, selbst große Organisation wie

Regierungen als DAOs zu realisieren. Bei all den Vorzügen die Ethereum bereits heute schon bietet, gibt es aktuell allerdings auch noch einige Limitierungen beziehungsweise Probleme. Die zwei Wichtigsten sind zum einen der hohe Energieverbrauch der Plattform und zum anderen die geringe Skalierbarkeit. Lasst uns tiefer in die beiden Herausforderungen einsteigen. Der Energieverbrauch

wird hauptsächlich durch den Konsensmechanismus ausgelöst, der bei Ethereum aktuell Proof-of-Work heißt. Der Konsensmechanismus bestimmt darüber, wie die Akteure in Ethereum zu einer gemeinsamen Meinungen kommen, welche Transaktionen valide sind und auf der Blockchain gespeichert werden. Aktuell geschieht dies über einen Mechanismus, bei dem ein sogenannter Miner das Recht bekommt, einen neuen Block an die Blockchain anzubringen. Wer dieser Miner ist, wird darüber bestimmt, wer als allererstes den Proof-of-Work, also einen Arbeitsnachweis, dafür liefert, dass ein kompliziertes kryptografisches Problem gelöst wurde. Die kryptographischen Probleme, von deen wir hier sprechen, können nur durch stumpfes ausprobieren gelöst werden und je mehr Rechenleistung ein Miner zur Verfügung hat, desto höher ist die Chance das Problem zu lösen. Der Prozess ist ähnlich zu einer Lotterie, bei der

Spieler, die mehr Rechenleistung zur Verfügung haben, auch eine höhere Wahrscheinlichkeit haben, zu gewinnen. Zwar ist Proof-of-Work eine Möglichkeit die Sicherheit des Netzwerks zu gewährleisten, leider ist es jedoch sehr energieintensiv, was natürlich im Sinne der Nachhaltigkeit problematisch ist. Die Lösung für das Problem heißt Proof-of-Stake und Ethereum wird Ende 2021 oder Anfang 2022 zu einem Proof-of-Stake Konsensmechanismus wechseln, was den Energieverbrauch um 99% gegenüber Proof-of-Work reduzieren wird. Proof-of-Stake ist etwas vereinfacht gesagt eine zufällige Auswahl

von Minern und Validatoren, in Abhängigkeit der Anzahl an Ether Tokens, die sie besitzen. Der ausgewählte Miner schlägt einen Block vor und die Gruppe von Validatoren erstellen dann einen Nachweis darüber dass der Block gültig ist. Im gegensatz zu Proof-of-Work werden keine aufwändigen kryptografischen Berechnungen gebraucht und es braucht somit deutlich weniger Energie. Nun zu der Herausforderung Skalierbarkeit: Die Skalierbarkeit eine Blockchain Plattform bezeichnet die Anzahl der Transaktionen, die pro Sekunde ausgeführt werden können. Bei Ethereum sind wir da aktuell bei unter 20 Transaktionen pro Sekunde. Sobald sich die Zahl der Transaktionen dem Maximum nähert, steigen die Gebühren für die Nutzung von Ethereum, die sogenannten Gas Fees, sehr stark an, was genau die situation ist, die man aktuell beobachten kann. Hohe Gas Fees schrecken viele

Nutzer ab und machen manche Arten von Anwendungen nicht sinnvoll nutzbar auf Ethereum, was das weitere Wachstum der Plattform signifikant einschränkt. Glücklicherweise haben die Entwickler zwei Arten, wie dieses Problem in den nächsten Monaten und Jahren angegangen wird. Sharding und Layer-2 Lösungen. Beim Sharding wird die eigentliche Ethereum Blockchain in 64 separate Blockchains aufgeteilt und zusätzlich wird eine separate Blockchain für die Koordination eingesetzt. Dieser Wechsel wird die maximale Anzahl an Transaktionen pro Sekunde um ca. einen Faktor von 64 erhöhen. Die zweite Technologie

um das Skalierungsproblem zu entschärfen, sind sogenannte Layer-2 Lösungen. Dabei werden ein Großteil der Transaktion nicht mehr direkt auf der Ethereum Blockchain durchgeführt, sondern erst ganz am Ende des Prozesses wird der finale Stand einmal mit einer Transaktion auf der eigentlichen Ethereum Plattform festgeschrieben. Auch dies erhöht den Durchsatz des Netzwerks um Größenordnungen. Alles in allem werden diese beiden Faktoren zusammen die Skalierung von Ethereum auf vermutlich weit über 1000 Transaktionen pro Sekunde erhöhen und damit das weitere Wachstum ermöglichen. Als Fazit zur Ethereum: Ethereum ist heute die de facto standard Plattform für dezentrale Anwendungen im Bereich DeFi, NFTs und DAOs. Zwar gibt es inzwischen auch andere vergleichbare Smart Contract Plattformen,

beispielsweise Cardano oder Solana, jedoch hat Ethereum heute die mit abstand größte Developer Community und wird damit aus unserer Sicht auf absehbare Zeit massiv weiter wachsen. Den zukünftigen Preis akkurat vorherzusagen ist natürlich sehr schwierig. Aufgrund der Vielzahl an Anwendungen, die bereits auf Ethereum laufen und deren weiteres Wachstumspotenzial, sind wir jedoch stark davon überzeugt, dass der Ethereum Preis – oder der Ether Preis – über die nächsten Jahre stark steigen wird. jetzt freue ich mich darauf euch tesla vorzustellen natürlich viele kennen tesla auch ich werde zu recht oft als fanboy bezeichnet aber hier trenne ich strikt das eine ist meine wirkliche begeisterung für die maske und das unternehmen oder das andere ist die professionelle entscheidung ob und in welchem umfang ist teil von 10xDNA fonds ist das wird dann natürlich auch im team gemeinsam entschieden jetzt die sichtweise für den fond wir glauben daran dass elektrische autos lkws die zukunft sind verbrenner motoren wie wir sie heute noch haben sind weder gut für unsere umwelt aber machen auch wirtschaftlich keinen sinn weil sie deutlich teurer in der produktion aber auch im betrieb sind ja es gibt alternativen wie zum beispiel wasserstoff die ich sehen wir aber zum beispiel für das auto und auch für den lkw nicht sondern nur in anderen bereichen dort mehr auf zum beispiel meinem linkedin profil also elektrische autos sind die zukunft auch wenn sie heute noch ein kleinerer teil des marktes sind und jetzt fragen wir uns wer ist der gewinner wenn wir also sagen elektrische autos an sich ist der gewinner wer ist der der dies am besten produzieren und damit dann der marktführer wird ähnlich wie amazon e commerce bereich ja und da muss nicht fragen wer stellt wie zum beispiel batterien her das ist ein wichtiger baustein von elektrischen autos und hier ist tesla wirklich weltweit führend durch die erfahrung durch diesen pioniergeist den sie hatten uns sehr früh mit dem roadster erfahrungen hatten und dann mit dem motto lässt das ganze ausgebaut haben waren sie weltweit führend haben dann aber trotzdem sehr progressiv und mutig in research investiert und haben vor einigen monaten ein so genannten battery day den findet ihr zum beispiel auf youtube veranstaltet und erklärt wie sie in zukunft also noch nicht heute langsam in einigen monaten starten werden um batterien und produzieren wie das dann in das auto auch integriert wird das ergebnis ist 56% weniger kosten das ergebnis ist fast zehnmal so viel produktivität also anzahl der batterien auf der gleichen fläche deutlich weniger seltene erden die einfach nicht gut sind wenn wir wenn man sie aus der erde holt und auch ein deutlich leistungsfähigeres produkt die batterie wird zum beispiel teil des des aufbaus der gesamten stabilität des autos also früher auch heute noch bei tesla wird das auto fertig gebaut ist in sich stabil und fertig und dann kommt das batteriepack dort rein in der neuen generation des battery pack teil der struktur sind großer wichtiger unterschied dadurch 56% kostenreduktion bei den deutlich besseren produkt schauen wir uns an wie die produktion abläuft tesla ist wirklich weltweit mit großem abstand führend in der produktion durch eigene robotertechnologie eigene software die die ganze produktion steuert das kaufen andere externen zu dadurch können sie deutlich flexibler reagieren aber auch wirklich daran kann es gar nicht sagen anders sagen krasse innovationen wie zum beispiel dem mega kersting also die idee zu sagen heutzutage wird ein ein auto aus vielen vielen einzelteilen der unterbau zusammengebaut im sogenannten body shop und irgendwann hat die online matchbox auto gesehen auf einem schreibtisch hat hey wie kann man diesen gust ist ja ob er einen kurs das auto wie könnte man das auf ein echtes ein großes auto übertragen und das ist sehr sehr schwierig aber nach vielen jahren forschung und auch kooperation mit einem hersteller ist das sogenannte mega kersting entstanden dass der unterbau der gesamte unterbau des autos wird quasi zusammengepresst und ist dann fertig damit fallen 60% der produktionsfläche und auch mitarbeiter weg und das ergebnis ist ein leichteres und besseres auto in einer wahrscheinlich x-fache also sehr viel experten schnelleren geschwindigkeit das ist so ein unfairer vorteil wie wir ihn suchen schauen wir auf self driving also selbst fahrende autos wir sind davon überzeugt die werden kommen sie werden viel wert generieren kann man wirklich jetzt über die ganze welt self driving machen oder nur in bestimmten gebieten das wird sich zeigen aber tesla ist im self driving führen weil sie haben über 90% aller daten die es dort gibt also ähnlich wie google im suchen bereich und auf der anderen seite haben sie eigene chips im auto und eigene chips im sogenannten dodd netzwerk das ist ein netzwerk das neuronale netze trainiert denn es ist extrem schwierig aus diesen ganzen taten wenn man sie hat glücklicherweise wie tesla die katze von dem schild von der gefahr und nicht gefahr zu unterscheiden ist es fast ein unlösbares problem und hier ist tesla wirklich allen anderen sehr sehr weit voraus und wir glauben auch sie werden es schaffen wahrscheinlich dass sie selbst sehr bald im markt etablieren werden und damit wird natürlich eine ganze menge wert geschaffen und andere leute können dort eben nicht einfach mal so rein weil sie gar nicht die daten haben und auch nicht die chips und auch die die software dazu also wirklich ein vorteil der so einfach nicht einholbar ist aber im grunde genommen ist das erst der start weil das auto ist was ähnliches wie für amazon das buch es kommt jetzt der energiekonzern der stark wächst also tesla hat eigene solarpanels aber vor allen dingen auch valery parks sowohl für häuser als auch für größere anwendungen und elon musk geht davon aus dass das dass dieser bereich größer wird als der autobereich es kommen versicherung mit einem klick auf meiner app das ist ein sehr sehr großer markt und tesla kann dort euch viele daten das beste und auch das günstigste produkt anbieten sie haben hocheffiziente wärmepumpen technologie vielleicht die beste der welt das an sich wäre schon wieder ein großer markt und ja sie sind wirklich führend in künstlicher intelligenz auf der chip und auf der software seite machen dort fundamentales research was ganz ganz wenige unternehmen auf der welt machen sondern meistens kombiniert man neue bestehende libraries zu einer neuen lösung auch so machen wir das auch in unseren start ups aber ganz wenige haben wirklich kapazität eigenes fundamentales research zu machen das macht tesla weil self driving so komplex ist also tesla eins der interessantesten schnellst wachsenden technologieunternehmen wo wir auch den wettbewerb nicht sehen dass er man muss so schnell so unterliegen solche kapital mengen so eine dna haben so zu denken ja sicherlich auch abhängig von von elon musk mittlerweile ein gutes management aufgebaut aber erst da sicherlich eine führende person damit auch immer ein risiko aber wir sind sehr überzeugt dass tesla gerade erst angefangen hat deswegen ist es eine wirklich bedeutende Position in unserem fonds damit kommen wir zu einer kurzen vorstellung unserer perspektive auf palandt ihr wie eben schon gehört habt einer unserer aktuellen Position im desktop technologies wir haben zu palandt ihr auch auf 10xDNA punkt kommst expertise ein ausführliches research paper veröffentlicht schaut doch auch hier gerne rein wenn ihr euch für das unternehmen interessiert was macht paar land ihr eigentlich ein paar land hier ranken sich ja eine vielzahl von mythen garantiert ist im 2003 gegründet worden in 2004 mit zwei dingen von der cia ausgestattet worden hat die us special forces schon bei verschiedensten einsätzen unterstützt das produkt ist aber eigentlich gar nicht so mystifiziert oder muss eigentlich gar nicht so mystifiziert werden aus unserer Sicht wie ist das oft getan wird palandt ihres produkt konzentriert sich in aller kürze auf das agieren und analysieren von großen unstrukturierten datenmengen das ziel ist es dabei entscheidungen besser schneller und mit einer klaren perspektive auch die wahrscheinlichen implikationen treffen zu können palandt ihr ist somit eine art betriebssystem für die produktive nutzung von unstrukturierten daten dabei gibt es zwei kernprodukte gotham das war das erste produkt von palandt ihr was vor allen dingen für die anwendung in regierungs organisationen geheimdiensten verteidigungsministerium gebaut worden ist und vor allen dingen am anfang insbesondere auf investigative aufgaben ausgelegt war und das zweite produkt foundry was in der zwischenzeit vor allem im unternehmenskontext eingesetzt wird foundry wird dabei von unternehmen auf der einen seite wirklich als betriebssystem also als übergreifender operating lehrer ganz oben über einer vielzahl von systemen datenbanken und schnittstellen genutzt es wird aber auch für sehr spezifische anwendungsfälle genutzt wie zum beispiel die optimierung von wertschöpfungsketten und produktionsprozessen capital management der steuerung der abläufe bei der wartung von flugzeugen wie zum beispiel das bei airbus der fall ist dem ausrollen der impfkampagne zuletzt in großbritannien mit 19 jahr 2020 aber und das ist dann eher wieder die kostenseite auch bis hin zur analyse und erkennung von gefahren in kriegseinsätzen wieso glauben wir dass der unterliegende markt attraktiv ist der markt für business intelligence beziehungsweise business analytics ist laut all dies einer der großen forschungs anbieter in dem bereich in 2024 etwa 250 milliarden us dollar groß palandt ihr selber hat in 2020 also im letzten jahr zum zeitpunkt des ipos den markt man mit ungefähr 120 milliarden beziffert ist es sehr schwer zu sagen woher genau so liegen wird in 20 24 aber er wird auf jeden fall sehr signifikant sein zum vergleich palandt ihr glauben wir wird in diesem jahr etwa 1,5 bis 1,6 milliarden umsatz machen und hat auf dieser basis entsprechend platz darüberhinaus haben mehrere investmentbanken zum zeitpunkt des paares umfragen bei cios großer unternehmen durchgeführt und kam dabei zu dem ergebnis dass mehr als die hälfte aller ceos business intelligence als einiger top prioritäten ansehen wieso ist palandt ihr jetzt aus unserer Sicht stark Positioniert um in diesem wirklich großen markt eine signifikante rolle zu spielen und auch eine exponentielle entwicklung zu zeigen wir haben fünf punkte identifiziert die aus unterricht dafür sprechen nummer eins die technologische stärke der Plattform die plant ihr Plattform frauen will jetzt hier im speziellen für unternehmen hat die fähigkeit heterogene und unstrukturierte daten in wirklich kurzer zeit zu aggregieren zu filtern und vor allen dingen aus einer vielzahl von quellen anzubinden b die Plattform hat die fähigkeit diese daten dann in eine sogenannte ontologie zu überführen und zu strukturieren und auf dieser basis analysen und simulationen durchzuführen die wiederum zuzuführen die dazu führen dass man entscheidungen mit einem viel klaren blick auf mögliche implikation und resultate treffen kann und wenn man diese entscheidungen getroffen hat ist es so dass die resultate dieser entscheidung wiederum zurück eingespeist werden in das system und über zeit sich das system immer weiter verbessert der erste punkt stärke der technologie zweiter punkt sicherheit der Plattform sicherheit ist von jeher teil der dna von talentiert auf basis der historie aus der zusammenarbeit mit regierungs organisationen und geheimdiensten paradis hat zum beispiel die höchste zertifizierung durch das verteidigungsministerium was nur ein anderes unternehmen auf der welt geschafft hat drittens der wettbewerb ist ein stückweit limitiert aus unserer Sicht insbesondere was diesen holistischen ansatz angeht das heißt also daten wirklich heterogenen zu filtern anzubinden zu strukturieren die analyse leistung abzubilden die entscheidungsreifen abzubilden und dann wieder zurück zu finden diese gesamte kette bieten aus bietet aus unserer Sicht keiner der wettbewerber an zumindest bislang noch nicht natürlich ist es ein risiko dass wettbewerber hier aufschließen die roll out strategie punkt 4 ist aus unserer sicht erst ganz am anfang was gerade passiert aus unserer Sicht ist dass sich die expertise von palandt ihr aus insbesondere gotham gerade aus dem regierungs kontext auf unternehmen übertragen wird und diese übertragung steht aus unserer sicht erst ganz am anfang bislang hatte palandt er mehr oder weniger keine vertriebsteams alles was in foundry an umsatz generiert worden ist war mehr oder weniger aus reversing queries alex capus gestern nochmal oder vorgestern noch mal einem artikel oder einem interview sehr schön gesagt wir sind noch in der sales business das kann man jetzt kritisch sehen aus unserer Sicht ist das eine riesenchance weil dieses elf teams gerade erst aufgebaut werden und diese organisation gerade erst lernt wie man strukturiert sales macht dazu kommt dass insbesondere auf der foundry seite die customisation aktuell reduziert wird und die implementierungszeiten damit reduziert werden von früher mehreren wochen auf vielleicht in der zukunft wenige stunden zumindest für zielgerichtete anwendung auch wenn das sicherlich nicht in allen bereichen der fall sein wird aber das führt dazu dass mir eine kombination haben aus einem zelt erfurt und aus niedrigeren implementierungszeiten und das führt dazu dass aus unserer Sicht ein exponentielles kundenwachstum der fall sein wird über die nächsten jahre vielleicht als kurzer referenzwert endet 20 21 gehen wir davon aus dass panahi nur in anführungszeichen 200 kunden haben wird wir glauben dass sie die diese anzahl von kunden signifikant auf bis zu über 1000 kunden in 20 30 steigern können das ganze wird geführt von einem visionären und technologie starken management alexander cup und peter thiel alex cup als ceo peter thiel als chairman haben das unternehmen von tag 1 aufgebaut und aus unserer Sicht ein wirklich beeindruckendes team aufbauen können es gibt aber auch risiken welche risiken sehen wären risiko nummer eins ist sicherlich das ganze thema klumpenrisiko aktuell und man hat auch in jobs war vor zehn tagen etwa hat man wieder gesehen ist wurde ein großer auftrag von der us armee geworden diese großen aufträge sind super für die top line auf der anderen seite gibt es natürlich durch die hohe kunden konzentration die wir eben gesehen haben auch ein gewisses risiko das zweite kern risiko ist das exponentielle wachstum von denen wir ausgehen hat natürlich ein paar hütten it abteilungen sind wahrscheinlich der wichtigste wettbewerber die internen it-abteilungen der unternehmen weil viele der unternehmen aus unserer sicht versuchen werden erstmal selber acht der daten herr zu werden zweitens können natürlich wettbewerber aufschließen eine google 10 fleckner amazon web services haben sicherlich die kompetenz auch in diesem bereich und integriert stärker zu werden und drittens diese lied time von den ich eben gesprochen habe also das reduzieren der implementierungszeiten ist etwas was gerade erst entwickelt wird das erfordert noch viel viel arbeit um wirklich von diesen mehreren wochen auch in komplexen anwendungsfällen signifikant runterzukommen das ist sicherlich auch mit zusätzlichen kosten verbunden dieses dieses wachstum auf der marketing und zelt seite und von daher ist auch dieses exponentielle wachstum von dem wir ausgehen und von dem wir glauben wo parat ihr hier am anfang steht sicherlich mit breiten risiken behaftet zu guter letzt nochmal einmal zum thema sg zum einen arbeitet paland ihr natürlich auch weiterhin viel mit regierungs organisationen zusammen was ein gewisses headline risiko mit sich bringt und sicherlich auch negative schlagzeilen bringen wir glauben im großen und ganzen ist der einsatz von palatin regierungs kontext bislang eher positiv gewesen wir erinnern nur an terrorabwehr wir erinnern an das ausrollen einer impfkampagne nichtsdestotrotz ist das inhärent risikoreich und mag auch zu negativen schlagzeilen führen datenschutz ist ein risiko und sehr schwierig zu beurteilen von außen wie die palette jemand umgeht und zu guter letzt die governance struktur ist nicht symmetrisch das heißt also die gründer und das management des unternehmens können das unternehmen aktuell steuern ohne dass sie eine kapitalmehrheit haben wir sind keine riesen fans von dieser struktur glauben aber dass zumindest das management bislang das unternehmen signifikante nach vorne gebracht hat aller letzter punkt bislang hat plant hier sehr stark mit sogenannter stopp base compensation gearbeitet das geht wahrscheinlich etwas zu weit hier in dem video aber schaut euch dazu gerne unsere ausführungen im artikel an ein weiteres spannendes unternehmen aus dem 10x dna Portfolio ist lifecycle aus canada life cycle wurde 2016 gegründet und spezialisiert sich auf das recyceln von lithium-ionen-batterien wie sie beispielsweise in elektroautos und anderen geräten wie handys oder laptops verbaut werden lifecycle gewinnt wertvolle rohmaterialien wie beispielsweise lithium nickel oder kobalt aus diesen batterien zurück und führt diese so einer nachhaltigen kreislaufwirtschaft zu wir sind davon überzeugt dass dieses unternehmen eine sehr große chance für anleger darstellt warum ist das thema so relevant und warum sehen wir großes potenzial in diesem markt es gibt vier übergeordnete trends die zeigen dass der markt für lithium ionen batterie recycling in den kommenden jahren massiv zunehmen wird das ist erstens die rapide elektrifizierung des straßenverkehrs der verbrennungsmotor wird im straßenverkehr über die nächsten jahre fast vollständig durch elektrische antriebe ersetzt werden das bedeutet dass jeden tag mehr elektroautos gebaut werden und gleichzeitig entsprechend auch die batterieproduktion zunimmt in der batterieproduktion fallen jedoch bis zu zehn ausschuss an was bedeutet dass die anzahl der fürs recycling zur verfügung stehenden batterien nicht erst richtung 2030 stark zunimmt wenn die ersten elektroautos das ende ihrer lebensdauer erreichen sondern bereits deutlich früher und genaugenommen sehen wir das schon heute der zweite punkt ist das thema nachhaltigkeit nachhaltigkeit ist gerade bei batterien ein sehr wichtiges thema da sie wertvolle materialien eben wie gesagt lithium nickel und kobalt enthalten die zum einen viele co2 emissionen verursachen und zum anderen im falle von kobalt teilweise unter menschen rechtlich fragwürdigen bedingungen abgebaut werden autohersteller endkunden und auch regierungen legen daher zunehmend wert darauf dass batterien nachhaltig produziert werden aber auch nachhaltig entsorgt bzw recycelt werden was recycling unternehmen auf absehbare zeit sicherlich rückenwind geben wird der dritte punkt sind lokale lieferketten die compagnie hat die probleme gezeigt in den globalen lieferketten und unternehmen versuchen zunehmend transportkosten und dass das ausfallrisiko zu vermeiden das globale lieferketten mit sich bringen werden die produkte um die halbe welt verschifft werden das bedeutet dass solche materialien die eben lokal produziert werden vermehrt nachgefragt werden was entsprechend gut für den recycling markt ist der vierte und letzte punkt sind die steigenden rohmaterialpreise lithium kobalt und nickel werden insbesondere aufgrund der angesprochenen elektrifizierung stark nachgefragt so dass diese materialien von branchenexperten oftmals als sehr knapp in der zukunft eingeschätzt werden und es könnte sogar sein dass es da zu engpässen auf dem weltmarkt kommt was gleichzeitig natürlich wiederum den preis in die höhe treibt und das batterie recycling somit attraktiver macht warum sind wir davon überzeugt dass gerade lifecycle erfolg haben wird dafür gibt es drei hauptgründe das erste ist das team bei unseren recherchen ist uns aufgefallen dass das team einen sehr starken technologie background hat und gerade die beiden gründer jack ma und tim johnston tun sich hier hervor sie sind vom hintergrund herr chemie ingenieure und maschinenbauer haben viele einschlägige patente und leisten aus unserer Sicht sowohl auf der technologie seite als auch beim geschäftsmodell sehr gute arbeit und beides wird euch nun meiner kollegin Xinyi vorstellen.

Hallo zusammen, ich bin Xinyi. Ich habe Chemieingenieurwesen und Management studiert und habe während meines Studiums in Stanford an Lithium-Metall-Batterien geforscht. Als Research Analyst bei 10xDNA beschäftige ich mich mit den technologischen und wirtschaftlichen Aspekten von möglichen Investments. Li-Cycle verwendet einen aus unserer Sicht fortschrittlichen hydrometallurgischen Prozess zur Rückgewinnung der Materialien in Lithium-Ionen-Batterien. Dabei werden die Batterien zunächst entladen und mechanisch zerkleinert. Das Pulver aus zerkleinerten Anoden- und Kathodenmaterialien,

das die wertvolle Metalle einer Batterie enthält, wird in der Industrie auch als Black Mass bezeichnet. Diese Black Mass wird dann einem chemischen Auslaugungs- und Ausfällungsprozess unterzogen um die Materialien zurückzugewinnen. Mit einem solchen Verfahren können fast alle Lithium-Ionen-Batterie-Bestandteile recycelt werden und bei richtiger Durchführung entstehen nahezu keine Abgase. Um die Wirtschaftlichkeit und Nachhaltigkeit des Li-Cycle Prozesses zu validieren haben wir im Team basierend auf Li-Cycles patenten eigene Berechnungen angestellt um die tatsächliche Energie- und Chemikalienkosten zu verstehen. Unsere Ergebnisse zeigen, dass die Kosten zur Materialiengewinnung sehr gering sind und damit Li-Cycle das Potenzial hat, ausreichend hohe Bruttomargen zu erzielen. Ein potenzieller Nachteil hydrometallurgischer Verfahren stellt die Abwasserbehandlung dar. Je mehr Materialien recycelt

werden, desto mehr Chemikalien müssen eingesetzt werden und desto mehr Abwasser fällt an. Zwar gibt Li-Cycle an, dass sie nur minimale Abwassermengen produzieren, wir werden jedoch aufmerksam beobachten, ob sich dies auch bei der Skalierung der Prozesse so umsetzen lässt. In Sachen Geschäftsmodell verfolgt Li-Cycle einen cleveren semi-lokalen Ansatz: Lithium-Ionen-Batterien werden zunächst auf lokaler Ebene eingesammelt und dann zur zerkleinerung in eine von mehreren kleinen, nahe gelegenen, Fabriken geschickt. Nach der mechanischen Erstverarbeitung werden die zerkleinerten Materialien weiter zu einer großen zentralen Fabrik gebracht, wo dann ein hydrometallurgischer Prozess stattfindet. Eine solche lokale Erstverarbeitung macht Sinn, da Batterien als Gefahrgut gelten und es deutlich zu teuer wäre, sie als Ganzes zu transportieren. Sobald die Batterien mechanisch zerkleinert wurden, kann die

Black Mass dann kostengünstig zu der zentralen Fabrik transportiert werden und dann mit großen Skaleneffekten kostengünstig weiterverarbeitet werden. Mit dieser Strategie plant Li-Cycle bis 2025 allein den USA 60.000 Tonnen Batterien zu recyceln. Wir sehen dies als ambitionierten, gleichzeitig aber auch realistischen Plan an, weil Li-Cycle beispielsweise bereits Partnerschaften mit Batterieherstellern wie Ultium Cells geschlossen hat, wodurch sie sich schon große Mengen an Ausschussbatterien über die kommenden Jahre gesichert haben.

Auch wenn wir aktuell sehr überzeugt sind von Li-Cycle, gibt es natürlich einige wichtige punkte und auch Risiken die wir in den nächsten monaten beobachten müssen dazu gehören zb die inbetriebnahme und die skalierung ihrer bestehenden fabriken aber auch der neuen fabriken und dabei ist es wichtig dass leica ist schafft von pilot prozessen hin zu einem skalierten normalbetrieb zu kommen der es erlaubt ausreichende volumina an altbatterien zu verarbeiten das zweite ist die weiterentwicklung der patente also die technologie muss weiterentwickelt werden und auch das werden wir sehr aufmerksam beobachten um die umsatzerwartung von leistungen zu erwarten muss das unternehmen auch außerhalb der usa nach europa und china expandieren und auch das ist etwas was wir sicherlich beobachten müssen ob sie da genügend schnell fortschritte machen all diese faktoren haben einfluss natürlich auf die zu erwartenden umsätze und damit auch auf den aktienkurs dieses unternehmens aktuell plant lifecycle für 2025 einen umsatz von ungefähr einer milliarde dollar und wenn man in betracht zieht dass der aktienmarkt üblicherweise solchen unternehmen an wert zu schreibt dann erwarten wir in den nächsten jahren einen kursanstieg um einen faktor drei bis fünf ungefähr bis zum jahr 25 verglichen mit dem aktienkurs zum zeitpunkt dieses videos wir hoffen diese erste einblick in unser Portfolio und die vorstellung unseres teams haben euch gefallen und sind gespannt auf euer feedback lasst uns auf unsere social media kanälen austausch gehen wir sind gespannt auf eure meinungen zu unserem ansatz und natürlich auch zu den einzelnen unternehmen also folgt uns gerne auf linkedin twitter und instagram und erzählt uns in den kommentaren hier zu den einzelnen titeln steht und welche unternehmen gerade spannend findet aber unserer website könnt ihr euch außerdem unsere newsletter anmelden in unseren notes und innovation geben wir monatlich ein update zu den neuesten entwicklungen der Position im Portfolio eine aktuelle markteinschätzung und informieren euch über neue research paper

2021-10-25 00:11

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